我很早就写过关于这 3 个主题的投资逻辑： Neoclouds、Photonics 和 Memory。 现在，坐下来看着我所有的投资逻辑从 $AAOI 到 $EWY 再到 $NBIS 一一兑现，是一件很有趣的事。 甚至我的警告也应验了，$IREN 由于 ATM 持续的 $6B 抛售压力仍然停滞不前，而 $NBIS 则创下了历史新高。 但被套牢的投资者仍然不想承认这一点。 我认为核心部分是了解市场的下一个主题是什么，然后挑选出赢家并在其中重仓。 如果你做多软件板块并选择了理想的股票，你最后可能也不会那么开心？ Photonics 可能仍然是这三个主题中处于最早期的。 但我能预见 Nebius 有一天会变得像 AWS 一样。 如果 Memory 需求是结构性的，$MU / SK Hynix / Samsung 可能会成为迷你版的 $NVDA。